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库存持续下降助力 乙二醇回光返照
来源:金联创 发布时间:2019-9-29 9:50:03

    2019年乙二醇走势明显趋弱,上半年基本没有像样的反弹,基本上是单边下跌的走势,春节前,下游聚酯进入传统淡季,贸易商炒作题材有限,市场基本维持在5000-5200元/吨区间整理,但是由于2018年中国新增了200多万吨的乙二醇产能,在这段时间基本都处于开工正常的局面,这为上半年供大于求的行情埋下了伏笔,春节过后,乙二醇供应端压力逐步显现,春节期间累库明显,节后库存不但没去库迹象,库存积累反而愈演愈烈,在供应增多以及新增产能预期大幅增加的情况下,乙二醇期货盘面上被资金做为空配产品,加剧了市场恐慌情绪,成为市场跌跌不休的主要动力,至5月初市场跌至了4500元/吨以下的区间,此时乙二醇工艺路线基本陷入全线亏损的状态,在此背景下,煤制乙二醇工厂采取了检修降负的措施,石油制工艺路线也适量采取了检修降负或者转产效益相对较好的EO来缓解成本端压力,但是开工率的降低短时间内难以体现效果,在5月-7月份三个月内,市场虽然止跌企稳,但是还是难以摆脱底部,在4200-4500元/吨区间内震荡整理运行,乙二醇工厂减产直到7-8月份才有所显现,主港库存进入去库存周期,下游聚酯工厂进入传统旺季后,补库意愿强烈,库区发货量持续增加,乙二醇的行情也在酝酿中,8月中下旬,乙二醇成功突破了长期的阻力位4500元/吨后,乙二醇一波上涨行情由此产生,但是由于此时中美贸易战升级,大宗商品普遍回调,使的乙二醇行情暂时受到了遏制,重新在4500-4700元/吨新的箱体震荡整理。这种平衡被沙特阿美油田遭袭打破,9月16日开盘后,乙二醇期货主力合约迎来了上市以来首个涨停板,第二个交易日延续涨势,跳空高开后高开高走,盘中再次逼近涨停板,最终以日内高点收盘,现货必威官网注册也相应走高,最高涨至5500元/吨附近的价位。之后随着沙特炒作因素的降温,市场修复了前期过快的涨幅,但华东主港库存持续下降因素影响下,使的现货必威官网注册相对坚挺,至9月底市场维持5100元/吨附近价位。
    9-10月份国内外装置计划检修仍然偏 多开工率能有明显提升。 沙特油田遭袭,沙特对中国乙二醇的进口量受到影响,进一步影响乙二醇供应量。10-12月份虽然有多套国内外新装置计划开车,但是真正量产对市场正常供应装置不多,因此新增产能对市场的影响或将延期到2020年上半年,因此10月份行情仍可乐观,有进一步上升的空间,进入11月份后,随着检修装置的陆续重启,下游聚酯的旺季的即将结束,供需利好消失,乙二醇将从高点逐步回落。但是明显的累库现象难现,乙二醇不向下的空间不大,但压力将向2020年上半年转移。  

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